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合博线上娱乐·节后行情冲击3300点,吸引压岁钱入市,然后割韭菜

发布日期:2020-01-11 13:14:17

合博线上娱乐·节后行情冲击3300点,吸引压岁钱入市,然后割韭菜

合博线上娱乐,节前市场来到了3150点,距离60日线已经很近了,一旦突破将再度直指3300点。回想3300点的出现,实际上就是一批险资举牌股,尤其是中国建筑为首的中字头基建股的拉升,将指数推高到了3301点,但也就在此时,险资加杠杆举牌的泡沫终于被刺破了,最终导致了一波下跌,而且万科、中国建筑等为首的一批险资举牌股持续的下跌也带来了指数的连续回落。保监会出手规范险资的操作,并在2017年出台了一批新规,这里面有何需要我们解读的因素呢?尤其是险资可投入股市的资金总量是万亿元级别的,这对a股的影响还是很大的,那么如果说指数冲击3300点,险资股的走向也尤为关键。

为什么市场对于“险资举牌”表现出来不满?引发管理层、保监会、上市公司和投资者等多个群体的不满。

第一层是从上市公司角度来看,保险公司,信托资金等群体的举牌就是一种资本运作,并不是真正地去经营实业,只能是一种财务投资和炒作。说白了就是一种有钱就任性的行为,而上市公司和实业家对此感觉反感的原因就在于,如今实业本身就举步维艰,处于中国经济l型的困难期,此时国内资金不是去想着如何搞好经济,而是通过“野蛮收购”的方式去内耗,最终这些资金走了,留下一个烂摊子,最终对实业家、中国经济都是负面的。

第二层是从投资者角度来看,险资举牌越来越变味了,成为庄股炒作模式。保险公司初期举牌是选择一些业绩良好,有投资价值品种进行中长期的投资,即便是被市场热炒的“宝万之争”,市场对此态度还都是站在险资一方的多,因为其毕竟有一个让市场价值重估的动作,改变了万科股价与价值背离的现状。但随着“恒大系”的杀入,以及其他保险系资金的动作来看,一切都改变了,绩差股、亏损股等也进入到了举牌的视野中,而且单纯去炒作所谓的“股权之争”,很多股权相对比较分散、特别是没有绝对控股股东的上市公司,被看作是举牌的潜力股,而不再是所谓的价值低估、业绩良好等因素。

第三层是保险投资的逻辑遇到挑战。由于银行理财产品利率大幅下降,催生了保险收入尤其是万能险收入的飙升,由于万能险直接成本为5%,综合成本为7%,而国债投资等其他投资的收益远远低于7%,使投资类的万能险出现利差损,保险公司被迫投资股市。我们必须清楚安邦举牌中国建筑的逻辑。安邦举牌中国建筑的目的是为了持股成为第二大股东后进入董事会,从而满足权益法计算投资盈亏的规定(如安邦按8倍pe买入中国建筑,在财务核算上它的每年投资收益率就是12.5%,远远大于其资金成本7%)。但这样的模式显然并不是因为看重其在股票本身的价值,而是通过举牌实现一种炒作,实现对于险资规定的变现,这对股民来说还是有非常多反思的,我们不能以自己“低买高卖”的原则去分析所有的资金。

最近值得股民重视的其实并不是养老金,而是保险资金,因为最近连续两年的四季度都出现了险资集中举牌,造成个股异动的情况,而且保险资金总量还是很大的。2016年11月的行业数据显示,保险资金运用余额13.12万亿元,其中股票和证券投资基金1.88万亿元,占比为14.37%。而2017年1月保监会公布的新规明确,将对险资投资股票进行分类监管:

玉名认为保监会的行为是在亡羊补牢,当初险资是在配合国家队资金进行救市,所以提升了险资最高投资比率,但结果在救市方面没有太多帮助,却让一些中小保险资金钻空子,用来进行举牌式的操作,而且还附加了万能险资金加杠杆。最终进一步扩散,其余保险资金纷纷效仿,甚至玩起了“举牌暧昧”,成为扰乱股市的“害人精”。

保监会这一新规并不是不让保险资金投资股市,而是希望规范资金,让其操作更加合理,成为股市的稳定器。那么此时我们再回到开头提到的3300点,实际上股民也注意到了最近行情中,中国石油、中国人寿等个股的连续冲高,将沪指引领向上;同时也要看到之前跟随中国建筑为首的中字头基建股再度形成了冲高之势,如中国交建、中国电建、中国铁建等个股走势尤为重要,因为投资者很担心有没有可能这一次冲高会再度成为割韭菜的开始,因为市场春节后惯有都是吸引压岁钱入市。

玉名认为此时就看上述中字头个股是否会筑顶,他们一定筑顶,指数也就很容易出现了顶部了。因为说实话,这一波行情,很多股民是没有惠及到的,因为指数强势,但个股表现并不强,1.16日的千股大跌(5%以上)的现象历历在目,中国石油为首的中字头一个月来涨了15%,但市场中半数以上个股跌幅超过了10%。既然,这些个股控制指数,那么股民也要明白用这些指标股去监测指数,提前发现风险。

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